• 天软于（2024-02-26）如期推出高频微观结构因子，新增因子包含极端指标、时间重心、理想涨幅等高频因子，共计9个表单、54个因子。微观结构因子一直是天软高频因子库的重要组成部分，具有构造方式新颖、回测有效性强的特点。本文以微观结构因子中“信息分布均匀度量”因子为例，其研究结论如下：根据回测概览来看，信息分布均匀度量因子中包含的3个因子整体呈现负向，表现优异，有效性较强；IC均值小于-0.04、ICIR小于-0.5；同时因子收益率显著，多空年化收益达-11%以上；
• 根据因子对比及相关性结果来看，3个因子回测表现差异不大，其中短期UID_ZF因子与短期UID_ZDF、短期UID_HSL因子表现相关性较低；
• 根据UID_ZF因子的规模分域回测结果来看，该因子表现出显著的小盘股特征，即在中证1000指数下的表现优于沪深300

因子说明

回测说明

数据说明    

因子回测案例的数据说明如下：

• 因子数据来源于天软因子库，分类信息如下：股票因子-高频因子-微观结构因子-信息分布均匀度量因子；
• 因子回测依托于天软因子研究平台，可参考http://factor.tinysoft.com.cn:8015/；
• 因子回测区间为2014-01-01~2024-02-21。

参数说明    

因子回测概览与对比

整体概览 

根据回测结果来看，信息分布均匀度量因子中包含的3个因子整体呈现负向，表现优异，有效性较强；IC均值小于-0.04、ICIR小于-0.5；同时因子收益率显著，多空年化收益达-11%以上。

信息分布均匀度量因子在全A市场下2014-01-01至今，具体表现如下：

因子对比   

对比以上3个因子的回测表现，可以看出：结论1：以回测表现看，短期UID_HSL因子表现最为突出，但三者回测表现差别不大，差距较小；

结论2：以回测相关性看，短期UID_HSL与短期UID_ZDF相关性较高，而两者与短期UID_ZF相关性较低。

分组多空收益对比

IC分析及回归分析对比

相关性分析

因子回测详情与分域研究

回测详情 

以下单因子回测表现的分析以短期UID_ZF因子为例，以短期UID_ZF因子在A股市场的回测表现进行详尽的分析：

结论1：分组收益单调性较强，即因子区分度较好，具有较强的选股效果；

结论2：分组多空收益趋势稳定且显著，因子有效性强；

结论3：IC时序表现平稳，MA12能稳定在0轴以下。

分组表现

分组收益

IC分析

规模分域研究

以下单因子回测表现的分析以短期UID_ZF因子为例，以短期UID_ZF因子在A股、沪深300、中证500、中证1000的回测表现进行详尽的分析：

结论1：该因子在全A中表现最好，优于其他规模指数的表现；

结论2：该因子具有显著的小盘股特征，即在中证1000指数下的表现优于沪深300。

分域排名

年度排名